主要受到食品價格回升的影響，2015年12月CPI同比、環比增速均微有回升，但仍處於歷史低位。
1月9日，中共國家統計局發佈了2015年12月全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）數據顯示，CPI環比上漲0.5%，同比上漲1.6%，符合預期；PPI環比下降0.6%，同比下降5.9%，為連續第46個月下滑。從全年看，2015年全國CPI上漲1.4%，PPI同比下降5.2%。
從環比看，12月食品價格環比上漲1.5%，影響CPI環比上漲0.52個百分點，是CPI環比上漲的主要原因。
降準減息可期
對於統計局最新數據，九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，12月PPI已經見底，工業通縮拐點到來。
國泰君安任澤平稱，綜合考慮物價、PMI和外匯佔款下降，通縮壓力加大，經濟下行壓力仍大，貨幣政策繼續寬鬆，降準減息可期。
華泰證券宏觀研究團隊表示，中國經濟下行和產業結構轉型導致部份行業產能過剩，供大於求的局面導致工業出廠品價格持續下跌；美元強勢、新興市場經濟低迷導致了國際大宗商品價格下跌，導致中國可貿易品的工業出廠品價格下跌。這是導致PPI的持續大幅下跌的兩方面原因。
面臨通縮風險
財經網1月8日報道，文濤宏觀債券研究在2016年中信建投債券投資策略會表示，2016年中國面臨通縮風險。衡量通縮大致有三個指標：物價水平持續下降、貨幣供應量減速和經濟衰退。
從這幾個變量來看，中國具備了通縮的特徵。PPI連續46個月下跌，工業領域的通縮是很嚴重了。近30年，GDP平減指數出現3次負值的情況，第一次是東南亞金融危機包括國企改革造成的1998年前後一次比較長的通貨緊縮，第二次是2007年、2008年全球金融危機。
這兩次通縮是外部和內部的危機模式衝擊的結果，這次幾乎沒有外部模式，是自身增長動力的減弱造成的通縮，所以說這次通縮可能持續的時間更長，更難以治理。
按照奧地利學派的觀點，通縮是企業無盈利的結果。中國企業現在上游、中遊行業大部份是虧損的。因此，中國現在具備典型意義的通縮的標準，只是很多人不願意提這個問題。◇
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